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          十大保险资管掌门齐发声 看好A股长期投资价值

          来源: 证券时报 作者:刘敬元

          摘要: 近期监管层出台系列支持资本市场健康发展措施,鼓励险资入市增持优质上市公司是其中重要一环。保险资金作为长期资金,是资本市场重要的机构投资者。证券时报记者获悉,中国保险资产管理业协会于近日召开了“协会战略

            近期监管层出台系列支持资本市场健康发展措施,鼓励险资入市增持优质上市公司是其中重要一环。保险资金作为长期资金,是资本市场重要的机构投资者。

            证券时报记者获悉,中国保险资产管理业协会于近日召开了“协会战略发展专委会2019年度第一次会议”。会上,十家保险资管公司主要负责人形成一致共识:资本市场的长期投资价值凸显,保险资金将发挥长期资金优势和机构投资者作用,促进资本市场健康发展。

              市场长期投资价值凸显

            “风物长宜放眼量。”新华资产总裁李全、中再资产总经理于春玲等,在谈及市场时都提到了这句。这也代表了十位保险资管掌门人的总体判断,即,当前资本市场风险得到较为充?#20540;?#37322;放,长期投资价值已经在凸显。

            他们从内外部经济环?#22330;?#25919;策环?#22330;?#22269;内改革推进、全球长线资金增配中国的趋势、市场估值等多个维度进行了分析。

            国寿集团首席投资官、国寿资产总裁王军辉认为,从宏观经济看,我国?#28304;?#20110;并将长期处于重要战略机遇期,经济长期向好的态势不会改变,是全球发展最快的经济体之一,特别是加快经济结构优化升级、提升科?#21363;?#26032;能力、深化改革开放、加快绿色发展、参与全球经济治理体系变革,高质量发展动力更足。

            从政策环境看,国家高度重视资本市场,中央经济工作会议把资本市场地位提到前所未有的高度,要求有针对性主动引导市场预期,提振市场信心。金融委办公室明确提出推进资本市场改革五大举措,改革进入了一砖一瓦的实施阶段,严格退市制度和信息披露制度执行,进一步规范市场交易监管行为,积极引导更多长期资金入市投资。

            从对外开放看,我国资本市场与全球主要市场加快互联互通,“沪伦通”开通在即,A股纳入富时罗素指数,纳入MSCI的比例扩容,未来海外增量资金有望达到4000亿元。

            “与市场悲观预期相比,我认为A股市场正在构建重要的历史底部区域,中长期配置价值凸显。”平安资产董事长万放也提到,全球长线资金增配中国的趋势未变,中国?#29992;?#36164;产配置结构变迁也将为A股市场带来增量资金。

            从估值水平看,当前A股整体估值11.4倍,远低于发达国家15~20倍的水平,市场估值处于10%分位的历史区间底部,多家海外机构也表示看好中国股市、将加快配置节奏。

            “目前情况下,我觉得对形势不应过于悲观。对于A股市场,我认为长线资金配置的时机正在到来。”太保资产董事长、总经理于业明认为,A股对于长期资金的配置吸引力增强。他特别从经济总量和市场规模的全球?#21592;?#20998;析,中国股票市场还有很大的发展空间。截至去年12月,A股总市值为5.6万亿美元,我国的率仅为60%左右;如果加上海外中资股,目前中国的?#23460;仓?#26377;75%,远低于美国(147%)、日本(130%),也低于英国(114%)、法国(96%)、韩国(91%)、印度(92%)等。

            泰康资产总经理、首席执行官段国圣提出,2019年A股市场环境预期好于2018年。他认为,宏观景气与企业盈利下行成为2018年抑制市场表?#20540;?#20027;要因素,但上述不利因素已经比较充?#20540;?#20307;现在估值水平上。同?#20445;?#22312;国内宏观政策强化逆周期调节、改革开放加快推进、去杠杆进程趋缓的背景下,投资者预期或有所修复,流动性预期宽松及政策对股市的呵护也?#21830;?#25391;市场信心。这些均对2019年股市形成较强支撑。

            “长期看,中国经济发展潜力巨大,经济转型升级面临众多有利条件,人口数量和人口素质红利为科?#21363;?#26032;驱动型经济增长提供充足的人力资源,而巨大的国内市场规模及需求结?#32929;?#32423;也给经济转型提供了需求侧保障。因此,我们看好更长期的A股市场前景。”段国圣表示。

            华泰资产总经理、CEO杨平认为,2018年,更加开放、有活力、有?#25176;?#30340;资本市场正在形成,包括社保基金和养老金等长期资金不断进入市场。2019年,资本市场机会尤其是权益市场机会逐渐加大。其还特别提到,风险偏好方面,中长期逐渐修复回升。在“向改革要动力”过程中,质量?#25176;?#29575;有望加速提升,尤其是国资国企改革,提振市场风险偏好。整体而言,2019年A股市场的机会大于风险。

              险资将积极布局

            基于对资本市场投资价值的判断,这些险资掌门人也表示,将发挥险资优势,积极布局,为资本市场健康稳定发展做出努力。

            王军?#21592;?#31034;,国寿资产作为国内最大的机构投资者之一,将继续充分发挥保险资金长期投资的优势,抓住机遇、积极入市、加快布局,支持高质量上市公司融资需求。

            李全表示,服务实体经济既是金融业的本质要求,也是保险资产管理资产配置的内在需要。新华资产未来将继续发挥长期投资优势,坚持价值投资,投资优质上市公司。

            太平资产总经理沙卫表示,当前中国股票市场凸显了中长期投资价值,对于有长期股权投资需求的保险资金而言,目前是较好的配置时机。他介绍,太平资产在权益投资上一直坚持价值投资和稳健投资。他认为,越是在面临压力的时候,保险资金越要保持定力和自信,秉承价值投资理念,不搞短期炒作,坚定投资A股市场,坚持推进长期股权投资。

            于春玲认为,保险资金作为长期投资者和价值发现者,应在维护实体经济和资本市场的稳定方面持续发挥积极作用。要保持定力,当预期集中过度悲观?#20445;?#35201;以动态眼光辩证审视市场变换,判断挖掘市场中可能被“错杀”的机会。比如,从细?#20013;?#19994;机会看,经济转型、人口结构变迁的大时代,新的投资机会也在不?#26174;?#32946;,“银发经济”趋势下的养老、教育、医疗产业成为长期价值标的;在高质量发展总体背景下,先进制造业、5G、人工智能等领域未来的成长空间正在打开。

            段国圣结合2019年乃至未来2~3年的市场分析,A股市场中短期可能会受多方面风险交织叠加、境外金融市场传染而出现波动,但这也正是战略逢低吸纳优质资产的机会;2018年各行业普遍大幅下跌的?#32622;?#22312;2019年应该会出现分化,2019年将有更多自?#38706;系?#34892;业和个股机会。

            人保资产总裁王颢表示,保险资管机构始终以服务和支持资本市场发展为己任,对资本市场的稳定和可持续发展发挥积极作用。

            (文章来源:证券时报)

          关键词:

          资产,资本市场,市场,投资,长期

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