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          上市后首份财报大超预期的这一年 微盟集团(02013)都做对了什么

          来源: 互联网 作者:佚名

          摘要: 随着港股市场逐步回稳,新股IPO的破发率?#27493;?#21435;年有所下降,但是此前破发的大部分新经济股都没有回归发行价。不过,也有一批新经济股已经扭转了破发的态势,如“新经济SaaS第一股”微盟集团(02013)。(

            随着港股市场逐步回稳,新股IPO的破发率?#27493;?#21435;年有所下降,但是此前破发的大部分新经济股都没有回归发行价。不过,也有一批新经济股已经扭转了破发的态势,如“新经济SaaS第一股”微盟集团(02013)。

            

            (行情来源:富途证券)

            尽管微盟也曾一度跌破发行价,但其在上市后公布的第一份年报中,给了资本市场不一样的财务数据,微盟也因此获得重估,其股价不仅回归了发行价,甚至较发行价上涨了40%。在这份成绩单中,微盟在营收、SaaS业务、精准营销、EBITDA等主要指标项上均呈高速增长。

            355%的经调整净利润增速

            中金曾在一篇研报中给出了对微盟2018年度的财务预测,称后者的营业收入将达到8.43亿元,但?#23548;?#19978;,微盟2018年的营业收入已经超出中金的预期。

            获悉,微盟集团2018年全年总收入为8.65亿元人民币,较2017年的5.34亿元增长了62%;同期毛利也由2017年的3.44亿元增长逾50%至5.18亿元;EBITDA由2017年的人民币2318.7万元增长至2018年的人民币7260.9万元,大幅增长213.1%。

            按照香港会计准则,由于非自身信贷风险产生的金融负债公平值变动10.44亿元(主要是向C轮及D轮投?#25910;?#21457;行的金融工具的公平值变动而产生的股权与金融负债的转换)。这使微盟财报显示亏损10.91亿元,在香港财务报告准则上,公平值变动被视为亏损要列在利润表上,但其实并不构成任何?#23548;?#30340;经营上亏损,将这部分非经常性因素剔除后,微盟经调整净利润为5083.8万元,同比大幅增长了355.3%。这一数据也远超中金的预期,据研报数据显示,中金预测微盟2018年的经调整净利润为2100万元。

            此外,微盟的两大核心业务SaaS产品和精准营销业务均实现强劲收入增长,从此也得以看出微盟业绩的增长质量。

            

            截至2018年年底,微盟SaaS产品的营收为3.471亿元人民币,同比增长32.1%。其中,付费商户数?#23458;?#27604;增加了25.6%,ARPU值也增加了265元,而流失率却有所下降,说明微盟的运营能力有显着提高。

            此外,其精准营销业务毛收入达24.93亿元人民币,同比增长167%;营收达5.18亿元人民币,同比增长90.9%。相同于SaaS产品,精准营销的广告主数量、复投率及ARPU均获得了大幅增长。

            成长动力的来源

            作为“小程序服务商第一股?#20445;?#24494;盟业绩的超预期离不开其背后微信小程序的爆发。

            作为微信的第三方服务商,微盟为各类商家提供云端商业及数字营销解决方案,是典型的To B企业。按2017年收入计算,微盟是国内领先的?#34892;?#20225;业云端商业及营销解决方案提供商,按广告消耗量计算,微盟又是最大的腾讯社交网络服务平台?#34892;?#20225;业精准营销服务提供商。这也是微盟“小程序服务商第一股”头衔的来源。

            微信小程序及广告生态的?#20013;?#21457;力,是微盟源源不断的成长动力。获悉,在腾讯的2018年财报中,微信及WeChat的合并月活跃帐户数增?#29454;?0.98亿,同比增长11%。其中,小程序已为微信?#27809;?#21450;企业广泛采用,?#27809;?#20154;均日访问?#23458;?#27604;增长54%,覆盖超过200个服务行业。

            此外,在微信朋友圈、小程序、移动广告联盟的推动下,微信社交及其他广告收入全年同比增长55%至398以元。在微信推出第二个每日广告位后,就收到了广告主的积极反馈,其整体广告填充率仍高,约50%的朋友圈日常活跃?#27809;?#20250;看?#38477;?#20108;个广告位,朋友圈广告点击率也保持在健康水平。

            不管?#26377;?#31243;序还是社交广告来看,微信在To B端的发展势头十分强劲,而这?#27493;?#25104;为微盟在微信生态中?#20013;?#22686;长的动力。未来,这一势头?#27493;?#20250;?#26377;?/p>

            根据Frost & Sullivan预测,在2018年-2022年期间,中国?#34892;?#20225;业精准营销服务市场规模的年复合增速有望维持在24.6%的较高水平。而腾讯系统的?#34892;?#20225;业精准营销市场规模的年复合增速则有望维持在79.1%。

            

            目前,微盟还计划发展和扩大自己的直销渠道。直销渠道客户的折扣率要低于渠道合作伙伴,因此随着直销占比扩大,公司精准营销服务的利润率有望逐渐提升。

            2019年的想象力

            微盟财报里的“?#23454;啊痹对?#19981;止上述的几组数据。

            据财报显示,云服务将是微盟2019年重点发展的业务,尤其是营销云、销售云和服务云。其中,商业云板块,除了目前已有的电商线、零售线、餐饮线、休闲线及酒旅线五大业务线以外,微盟还将把范围扩展到教育、美业、自媒体等行业。

            营销云板块,则将通过构建数据平台、内容创意平台、提供全渠道触点及营销自动化工具,以提升广告投放效果。此外,微盟还将以战?#38498;?#20316;、投资及收购的方式,将其服务云和销售云进入到新的服务领域中。

            值得注意的是,微盟此前发布了一封架构调整的内部邮件,而投?#25910;?#20174;够中将能挖掘出微盟未来业务发展的关键?#36739;頡?#24494;盟在信中称,原软件事业群升级为智慧商业事业群(SCG),原移动广告事业部升级为智慧营销事业群(SMG),并新成立企业发展事业群(CDG)。

            一直以来,软件事业群?#24615;?#30528;公司最核心的SaaS业务,以“去?#34892;?#21270;”的方式赋能挣个行业,这次智慧商业事业群(SCG)的升级,让SAAS业务变得更加垂?#26412;?#28966;,下设的两大事业部,三条业务线和四个?#34892;模?#36890;过项目制运营、业务垂?#34987;?#31649;理,以快速高效的组织打破原有业务模式瓶?#20445;?#25552;升了组织效能。

            此外,据内部邮件介绍,跨平台生态融合及跨业务开放合作,是微盟2019年的重要战略?#36739;頡?#23545;此,在原移动广告事业部升级为智慧营销事业群(SMG)后,微盟将重点发力营销云。

            在微盟一?#26410;?#32473;资本市场带来新想象力的过程中,其股价也从破发到创下新高。目前微盟股价进入了回踩的调整期,或许是一个不错的入场点。

          关键词:

          营销,增长,业务,广告,精准

          审核:yj115 编辑:yj127

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