1. <thead id="csamq"></thead>

          房企ABS融资倒春寒 偏逢4000亿信用债集中到期

          来源: 上海证券报作者 作者:韩?#20301;?张艳芬 朱琳娜

          摘要: 在房地产融资中火爆一时的房企(ABS)产品,开年便遇“寒流”。据上证报不完全统计,截至2月18日,今年已有13家房企的ABS项目处于中止审核状态,涉及发行金额逾300亿元。屋漏偏逢连夜雨,今年正值房企

            在房地产融资中火爆一时的房企(ABS)产品,开年便遇“寒流”。据上证报不完全统计,截至2月18日,今年已有13家房企的ABS项目处于中止审核状态,涉及发行金额逾300亿元。

            屋漏偏逢连夜雨,今年正值房企债务兑付高峰。Wind统计数据显示,今年房地产?#21040;?#26377;超过4000亿元信用债到期。

            多个房企ABS项目中止

            中金固收团队研报显示,2018年房地产类ABS发行量达2900亿元,是交易所ABS市场发行量最大的品种,也是房企重要融资渠?#20048;?#19968;。

            但进入2019年,已有多家房企的ABS发行被摁下“暂停键”。今年以来,包括“东亚前海-宝龙地产商业一号资产支持专项计划”“阳光?#21450;?#36141;房尾款资产支持专项计划”?#21543;?#28207;-伯恩物业信托受益权资产支持专项计划”在内的13个房企ABS项目中止审核。

            针对房企ABS新年“倒春寒?#20445;?#21516;策咨询研究院研究总监张宏伟表示,从中止的项目看,主要有企业运营不善和ABS项目基础资产质量不佳两大原因。“一种情况是,某些地产公司自身经营欠佳,导致其所发行ABS产品的基础资产风险偏大。另一类情况是,ABS项目的底层资产质量本就欠佳。”

            今年监管审批也有趋严之势。上海中原地产首席分析师卢?#24180;?#36827;一步补充道,去年所发行的ABS项目的?#23548;?#25910;益,与预期有一定落差;同时,出于市场资金安全性?#30446;?#34385;,房企ABS项目审核进度已有明显调整。

            克而瑞研究的分析师也对上证报指出,房企ABS项目中止审核的情况,?#20174;?#20986;监管对底层资产现金流的质量和稳定性的关注。

            兑付高峰压力仍存

            房企ABS虽有收紧趋势,不过与去年同期相比,今年房企的整体融资环境已有所改善。

            “去年下半年以来,一系列支?#32622;?#33829;企业融资、提升银行放贷能力的政策落地,今年房企融资环境的确有所改善。产业债信用利差回落,也表明投资者风险偏好有所提升。”某券商固收业务分析师表示。

            据Wind数据统计,今年1月房地产业发行信用债近914亿元,同?#20173;?72%。但同时,据克而瑞统?#21697;?#26512;,今年1月房企平均发债成本为6.98%,环比降0.17个百?#20540;悖?#22659;外发债融资成本维持高位,达7.86%,环比还上升了0.32个百?#20540;恪?/p>

            从杠杆比例看,形势也不容?#27490;邸?#19978;述固收业务分析师提醒,2015、2016年,在流动性?#20013;?#23485;松的背景下,房地产行业的需求端和供给端加了大量杠杆,加之彼时银行大量表外资金借道非标流入房地产领域,当前房企?#23548;?#36127;债非常高。“尤其是部分中小型民营房企,综合负债率在80%以上。”

            有券商分析认为,上市房企存量债务期限大多在2至3年,去年下半年以来,房企进入债务兑付高峰,并将?#20013;?#21040;今年底。据Wind数据统计,房地产?#21040;?#24180;累计近4193亿元信用债将到期,其中1月已偿还到期债务近472亿元。此后每月均有百亿元规模以上债务到期,其中2月、8至10月到期债务规模均超过400亿元。

            与此同时,当前房企资金回笼能力不容?#27490;邸1本?#22823;道兴业投资管理有限公司投资总监王?#26144;?#20998;析,目前房地产市场的信心还没有?#25351;矗?#19968;二线城市有限购政策的?#38469;?#19977;四线城市购买力又不足,综合来看,房企销售能力难以释放,资金回笼效率不高。

            多重因素合力之下,今年房企面临较大兑付压力。王?#26144;?#35748;为,为避免兑付风险的集中爆发,一方面政策上应给予房地产业适度宽松,提振房地产市场信?#27169;?#25552;高资金回笼效率;二是可加大行业并?#28023;?#36827;行资源整合,通过并购后更强的销售回款能力以及更加稳健的财务水平,提高融资能力。

          关键词:

          ABS,今年,项目,融资,资产

          审核:yj127 编辑:yj127

          免责声明:

          1、凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.62510289.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

          2.本网站刊载的各类文章、广告、访?#25910;?#22312;本网站发表的观点,以链?#26377;问?#25512;荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权?#22659;?#25152;提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

          版权属于赢家财富网,转载请注明出处
          查看更多
          • 内参
          • 股票
          • 独家
          • 娱乐

          大盘反弹受阻 机构态度分化

          两市19日出?#32622;?#26174;波动,收盘沪指微涨,深成指则出现微跌,成交量继续放大。大盘震荡中个股跌多涨少,涨停个股家数明显减少。龙虎榜中,机构投资者买卖频现,分歧已开始明...

          坚持投资蓝筹股

          坚持投资蓝筹股复盘者尽管对这轮上涨是比较有信心的,但昨天早盘A股的暴涨还是吓到我们了,保险股一骑绝尘,将人保打在涨停板上,真是大气魄。午后市场进入了跳水?#26041;冢?..

          科技股或现分化 人工智能产业“钱?#26412;?#22909;(附股)

          随着大盘继续发力上攻,市场赚钱效应进一步提升。从近期市场表现来看,科技股仍是资金关注的重点。有分析人士指出,部分科技题材股已有明显?#27424;?#21518;市存在分化可能,资金...

          中央一号?#21215;?#36830;续16年聚焦同一主题 农?#20498;?#24050;闻风先动

          19日晚间,**中央、国务院发布的《关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见》(简称?#20817;?#35265;》)指出,今明两年是全面建成小康社会的决胜期,“三农”领域有不少...

          ?#22812;?#25163;机重要?#32771;?#25171;破国外垄断、?#38469;?#27700;平国际领先

          手机内含有很多金属元器件,电磁波进去之后会受到干扰或消失,无法与外界进行通畅地传输。这?#25176;?#35201;高磁导率磁性基板引导信号传输和连通。长期以来,这种材料一直被国外在...

          中国量子卫星团队首获克利夫兰奖、相关公司受关注

          据媒体报道,美国科学促进会宣布,中国科学?#38469;?#22823;学?#31169;?#20255;教授领衔的“墨子号”量子科学实验卫?#24378;?#30740;团队被授予2018年度克利夫兰?#20445;员?#24432;该团队通过实现千公里级星地双...

          河北11选5手机助手
            1. <thead id="csamq"></thead>

                1. <thead id="csamq"></thead>